La Gran Fuga de Pemex en Veracruz: El Derrame que nos Cuesta a Todos
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Top 10 Petroleras Más Endeudadas del Mundo (2024–2025)
Qué Implica Su Deuda Total para Proveedores, Bancos y Tesorerías Corporativas
¡Agárrense de sus calculadoras, cracks! La deuda total (Gross Debt) de las mayores petroleras globales no es un simple número; es un indicador fundamental de su flexibilidad financiera, su capacidad de inversión (CAPEX) y, crucialmente, el riesgo de crédito para sus proveedores y contrapartes.
Hemos compilado las cifras de deuda total más recientes (en miles de millones de USD) para mapear el riesgo en el sector Oil & Gas.
Pemex Lidera la Cima del
Riesgo Global
La foto de la deuda total clasifica a Pemex (México) como el caso extremo del sector, con una deuda que ronda los ≈$100 mil millones. Este nivel de endeudamiento casi duplica al de su competidor más cercano y se maneja con el respaldo (y el riesgo) soberano del Estado mexicano.
Justo detrás de Pemex encontramos a los gigantes europeos: Shell con $77.1 mil millones, Sinopec (China) con $74.0 mil millones y BP con $71.5 mil millones. Estos saldos son voluminosos, pero son considerados gestionables debido a la robusta generación de caja operativa y la disciplina de capital de estas empresas.
Otros majors con pasivos notables son TotalEnergies ($62.2 mil millones) y Petrobras ($60.3 mil millones), que mantiene su deuda dentro de su rango objetivo histórico.
Análisis: Deuda Total vs. Capacidad de Pago
La métrica de Deuda Total nos da la escala del pasivo, pero la clave financiera está en el contexto de pago.
El Caso Pemex y el Riesgo Soberano: La deuda de Pemex es una prioridad de riesgo soberano. El riesgo no es solo operativo, sino fiscal y político. El nivel de endeudamiento restringe severamente su flexibilidad para invertir en mantenimiento (CAPEX) o en proyectos de transición energética.
Los Majors Europeos: Aunque Shell o BP carguen con deudas elevadas, su capacidad para generar ingresos excede con creces la carga de intereses. Esto les permite amortizar deuda, pagar dividendos y seguir invirtiendo, lo que se traduce en un menor riesgo de crédito para sus contrapartes.
Estrategia para Ejecutivos Expuestos al Sector
Si tu empresa es proveedora, financiera o contraparte de alguna de estas gigantes, la gestión de su deuda debe ser parte de tu estrategia de riesgo:
Mapa de Contrapartes y Límites de Crédito: Clasifica a tus clientes por su nivel de endeudamiento. Define límites de crédito más estrictos y cláusulas de mitigación (anticipos, garantías) para las contrapartes con mayor riesgo soberano (como Pemex).
Riesgo Soberano y Político: Cuando la petrolera es estatal, incorpora el riesgo fiscal y político en tus modelos. La intervención gubernamental puede afectar los plazos de pago y los refinanciamientos.
Vigilancia Trimestral de Liquidez: Monitorea métricas clave como el roll-over de vencimientos y la relación Net Debt / EBITDA. Esto te ayudará a anticipar tensiones de liquidez que podrían impactar tu contrato.
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